【市场动态】

A股：经过两周的震荡下行后，A股市场于上周迎来整体反弹，沪指重新站上3300点关口，除科创50指数周涨幅高达接近7%之外，其余上证指数、深证成指和创业板指均在2.3%-2.4%之间，十分相近。两市周成交额为3.77万亿元，较前一交易周明显萎缩，缩减16.99%。

美股：科技股继续下滑，美股录得连续第三周下跌。纳指（．IXIC）周五收报10，793.28，周跌0.55%。道指（．DJI）周五收报27，657.42，跌0.03%。标普500指数（．INX）报3319.47，跌0.64%。

中概股：上周在线教育、云计算表现出色，跟谁学（GSX.N）上涨26.31%，有道（DAO.N）上涨14.10%；金山云（KC.O）上涨20.39%；在线招聘前程无忧（JOBS.O）周涨幅达到19.17%；快递达达集团（DADA.O）上涨16.15%；社交媒体微博（WB.O）上涨10.62%；生物医药百济神州（BGNE.O）上涨9.76%。

欧股：欧股周五（9月18日）收盘全线下跌，投资者密切关注欧洲大陆新增冠状病毒感染病例和经济复苏前景。泛欧斯托克600指数收盘下跌2.45点，跌幅0.66%，报368.78点。旅游和休闲类股领跌，下跌超过3.4%，医疗保健类股上涨0.5%。

【要闻盘点】

刘鹤：加大核心技术攻关 探索科技金融新模式

刘鹤强调，科技城要着力增强自主创新能力建设，加大关键核心技术攻关力度，大力发展先进适用技术，全力保障国家重大项目建设。发挥科技资源比较雄厚的优势，推进共通共用、共建共享的基础设施和平台建设，整合技术、资本、信息、人才、科研设施等资源要素。推进工业领域标准军民通用化。着力打造具有核心竞争力的产业集群，支持卫星导航、信息安全、智能装备制造等高技术产业化发展。积极推进科技体制改革，建立比较好的科研组织和管理模式，营造科研创新的良好生态，搞好职务科技成果收益分配改革试点，探索建设高水平新型研发机构。

国联证券筹划吸收合并国金证券 券商航母开始起航（股）

国金证券、国联证券同时公告，国金证券控股股东长沙涌金与国联证券签署股份转让意向性协议。两家公司股票自9月21日起停牌，预计停牌时间不超过10个交易日。今年7月券商股拉了一波，其主线就是合并，而当时传闻合并的主角是中信证券和中信建投。

点评：证券行业目前估值处于历史不高位置，流动性相对宽松以及资本市场改革深化估值中枢有望抬升。一级市场政策已经落地包括科创板及存量板块的注册制发行、再融资新规的推出，以及新三板一系列盘活政策。为匹配一级市场政策效果，更好地服务实体经济，后续投资端政策值得期待，包括引导长期资金入市、完善交易制度和衍生品扩容。长期看好行业。

数字货币真要来了？央行主管媒体：具备落地条件

9月19日，中国人民银行主管金融杂志《中国金融》第17期发表文章《中国法定数字货币发展新机遇》称，中国人民银行2014年就开始了对法定数字货币的研究，2017年1月中国人民银行数字货币研究所正式成立，截至2020年4月，已为数字货币及其相关内容提交22件、65件、43件专利申请，涵盖数字货币的发行、流通、应用的全流程，形成了完整的产业链，已完成技术储备，具备了落地条件。

点评：虽然还没有落地时间表，但随着央行数字货币测试进程的加快，加上法定数字货币具备落地条件的官方表态，预估实际落地的日期也不会太远。关于央行的DC/EP如何推广到社会，国盛证券认为，在更多应用场景的商户身上，DC/EP的推动需依赖头部互联网机构、银行、清算机构、收单机构有动力推进。

A股机构持股市值创新高 公募基金成主力军

近年来，随着A股市场开放化程度提高，互联互通机制开通，QFII（合格的境外机构投资者）取消限制，社保等资金的跑步进场，机构投资者持股市值及贡献份额正逐步提高。大量的历史数据充分表明，机构投资者拥有强大的专业、信息及资金优势，并具有组合投资、分散风险的足够能力。因此，机构投资者长期投资的平均收益率远高于散户。

文章来源：《财经研究》 网址: http://www.cjyjzz.cn/zonghexinwen/2020/0921/404.html

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